朋友们，聊个玄学问题。

为啥咱们大A，总给人一种蹦极不拴绳的刺激感？

你看隔壁老美，那K线图拉得比老太太的裹脚布还长，慢悠悠涨了快二十年，跌个10%都算大事，得开会研究是不是世界末日要来了。

再看我们，要么就是心电图一条直线，死给你看；要么就是打了鸡血一样往上拱，半年走完人家十年的路，然后花一个礼拜，直接给你干到ICU。

2015年那波，叫改革牛，结果牛没改革，把人改革了。后来又搞什么赛道股，核心资产，名字一个比一个高大上，最后结局都是同一个：散户买单，机构退场，留下一地鸡毛和几个漂亮的PPT。

为啥？为啥我们这的牛市，保质期比酱豆腐都短，脾气比女朋友都爆？

很多人说，是因为咱们这都是高估值的股票在领涨，什么科技，什么未来，什么元宇宙，故事一个比一个性感，估值一个比一个离谱。泡沫吹那么大，风一吹就破，这逻辑没错。

还有人说，是因为上涨方式太暴力，不叫稳步慢牛，叫“窜天猴”，嗖一下就上天，后坐力没算好，结果就是燃料耗尽，自由落体。这说得也对。

但这些都是症状，不是病根。

你得往里想一层，为什么每次领涨的偏偏是这些高估值泡沫股？为什么我们总是走不出“窜天猴”模式，就不能学学人家，当个安静的美男子，慢慢变富？

答案特别现实，甚至有点残酷：

因为一个健康的、缓慢的、由低估值价值股引领的牛市，不符合局子里真正大佬的利益。

说白了，就是那些手握重金的机构们，他们根本就不想要一个慢慢变好的市场。

这事儿听着很反常识对吧？基金经理不都盼着市场好，他们好多收管理费吗？

朋友，你这是学生思维。成年人的世界，只看核心KPI。

对于一个基金公司或者基金经理来说，核心KPI是什么？是帮基民赚多少钱吗？别闹了，那是宣传口径。他们的核心KPI，是管理规模，也就是AUM。

一个管10个亿的基金经理，和一个管1000个亿的基金经理，在业内的地位、收入、话语权，那是人和上帝的区别。

那么问题来了，怎么才能在最短的时间里，把规模从10个亿干到1000个亿？

靠稳健投资，每年涨个10%，然后靠口碑慢慢积累？黄花菜都凉了。等你的规模滚到100亿，人家已经退休去南极追企鹅了。

最快的办法，永远是制造神话。

怎么造神话？

找一个风口，一个概念，什么都行，最好是那种大部分人听不懂但感觉很牛逼的，比如“量子计算赋能半导体生态化反”。然后集中所有资源，把这个板块里的几只股票，往死里拉。

拉出一个月翻倍，三个月翻五倍的奇迹。

这时候，媒体开始跟进，大V开始吹票，各种研报满天飞，标题都是“下一个时代的第一张船票”“错过等于错过一个时代”。

然后，你，一个普通人，打开账户一看，自己的股票趴着不动，人家推荐的已经上天了。你什么感觉？焦虑、眼红、怕踏空。

人性就是这样，你亏10%不一定卖，但你看着别人赚100%，一定会冲进去。

这时候，那个造神的基金经理，带着他的战绩，发行一只新基金。

宣传语都想好了：“冠军基金经理掌舵，聚焦黄金赛道，复制下一个传奇”。

你买不买？你身边的大爷大妈买不买？全疯了。钱像潮水一样涌进来，原本几个亿的小基金，光靠这一波，就能瞬间卖出几百上千亿。

规模，到手了。

至于这几只被拉爆的股票，之后是腰斩还是脚踝斩，重要吗？不重要了。

对于机构来说，他们的任务已经完成了。管理费是按总规模收的，就算基金净值跌了一半，500亿规模的管理费，也比你10个亿规模赚100%要香得多。

这就是局。

暴涨，是他们吸引你入局的鱼饵。没有暴涨，就没有神话；没有神话，就没有规模；没有规模，就没有江湖地位和巨额奖金。

所以你才会看到一个奇观：

那些真正能穿越牛熊、稳健增长的策略，比如红利指数基金，十几年下来，收益非常可观，真正让投资者赚到了钱。但它们的规模呢？永远不温不火。

为啥？因为它慢。它不会一个月翻倍，它无法制造焦虑，它上不了头条，它满足不了人性中对暴富的渴望。

一个慢慢涨的市场，机构吃不饱。

一个暴涨暴跌的市场，机构才能收到足够的“燃料”，也就是我们这些普通人的钱。

所以，中国股市的脆弱、波动、短命牛，本质上是一种商业模式的选择。

这不是一个技术问题，这是一个利益问题。

只要主流机构“募资优先于投资”的盈利模式不变，那么“窜天猴”行情就会一而再、再而三地在我们头上上演。他们需要这种过山车，来完成对社会财富的周期性收割。

所谓和时间做朋友，在A股很多时候是个伪命题。因为你交朋友的对象，可能只是想把你卖个好价钱。

至于有人说，根子在大股东减持。这更是只看到了皮毛。大股东减持固然可恶，但他们也只是这套“造神-收割”游戏里的一个环节，一个变现渠道而已。真正驱动这一切的，是那个需要靠波动和泡沫来喂养的金融巨兽。

所以，朋友，别再问为什么我们不能有美股那样的长牛了。

环境不一样，土壤不一样，更重要的是，桌子上的玩家，他们的玩法和目的，根本就不一样。

人家是来开饭店的，想做百年老店。

我们这，很多人是来开赌场的，目的就是让你把兜里的钱掏出来，最好再借点钱押上去。

至于你明天吃什么，他们不关心。

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